Именуется Новым в отличие от преподобного Илариона Великого († 371-372 гг., память 21 октября/3 ноября). Следует также отличать его и от преподобного Илариона Нового, игумена Далматской обители († 845 г.; память 6/19 июня).
Св. Иларион с юных лет подвизался в иночестве и отличался строгой добродетельной жизнью, за которую восприял от Господа особую благодать. Он мог врачевать всякие недуги: исцелил сухорукого, даровал зрение слепому, совершал различные чудотворения: изгонял от нив и виноградников вредоносных тварей, останавливал град и низводил дождь во время засухи. Св. Иларион был игуменом обители «Пеликит» (близ пролива Дарданеллы). Пострадал за иконопочитание около 754 г.